Volgend stadium in de paniekfase

In de week die achter ons ligt is de paniek op de wereldwijde beurzen een volgend stadium ingegaan. Aandelen als gemeten via de MSCI World index daalden 4,6% tot het slot van gisteren en zijn nu iets meer dan 20% gecorrigeerd vanaf de top midden mei vorig jaar. Europese aandelen zijn zelfs 25% gedaald. Een meer dan 20% daling vanaf een top wordt een ‘bear’markt genoemd. Waarbij in de maand januari de daling veroorzaakt werd door China en de olieprijs, is de afgelopen week met name verdere paniek ontstaan door de bankensector. Beleggers zijn nerveus over een volgende crisis bij banken als gevolg van teruglopende inkomsten door de lage (negatieve) rente en een toename van faillissementen in de energiesector.

Europese bankaandelen zijn gemiddeld -30% in de eerste 6 weken van 2016 (bijna -45% van de top in 2015). Het sentiment rondom banken vertoonde de afgelopen week verrassend veel gelijkenissen met de financiële crisis van 2008, terwijl de gezondheid van de bankensector en de huidige economische situatie een stuk beter is dan toen. Deze visie hebben we ook gedeeld in onze laatste mailing ‘Witte Zwaan’. Dit wordt ook door meerdere CEO’s van banken bevestigd in de afgelopen week en vandaag werd bekend dat de CEO van JP Morgan privéisteren voor $25mln aandelen JP Morgan heeft bijgekocht.

Bekijk het volledige artikel in de bijlage